道正网悉数重仓银行、保险大金融，汇安价值蓝筹年内收益仍为负

本文授权来自《中国民商》

作者：闵晓强

编辑：李鑫

2025年内地股市走出了多年未见的大牛市行情，科技主线在二三季度行情中进一步巩固强化；同时从赛道来看，包括创新药、机器人、固态电池、算力等多领域轮番表现，这也让大部分的公募基金年内收益接近全线飘红。

但此情此景下，到目前组合年内仍未能实现正收益的产品就显得格外刺眼，其中汇安基金的两只产品就在其中，一只是消费主题类的基金，另外一只是非主题类的汇安价值蓝筹。

汇安价值蓝筹为何才七毛钱？

从基金契约定义来看，汇安价值蓝筹的投资目标表述为“本基金在有效控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，对具有价值优势的蓝筹股进行选择和投资，力争基金资产的长期稳定增值。”从公司网站资料所知，该基金成立于2020年的7月30日。

从成立以来的分年度成绩看，除去2021年该基金勉强收红外，其余年份该基金的年度净值均为负值。最新截止9月26日交易日结束，该基金的最新净值和累计净值仅仅约为0.71元。由此看，基金的同期年化收益仅仅约为-6.42%，这一水平在1125只同类基金中仅排在第1038位。

业绩水平不佳自然会遭来投资者用脚投票，也就是说在规模上会体现为缩水甚至拉响清盘警报。从该基金最近一期的二季报披露看，其中表述为“截至报告期末，本基金连续超过六十个工作日基金资产净值低于五千万元，本基金管理人已按法规要求向证监会报送解决方案。”

引发这一系列多米诺效应的源头自然还是要追溯到该基金的历任基金经理操作情况。从该基金的情况看，其成立到目前总共经历了三任基金经理：首任基金经理商震管理产品不到1年时间，所取得的任职总回报为21.10%；第二任基金经理陆丰管理产品大约4年时间，所取得的任职总回报约为-37%；从今年三月上任的现任基金经理蒋毅，目前上任仅仅半年时间，经历了至今多年难得一遇的大牛市，所取得的任职回报也仅仅约为3.41%。

从蒋毅的履历来看，目前他任职刚满半年，他是上海交通大学模式识别与智能系统学硕士，历任国金证券研究所投资部家电行业研究员；宏源证券研究所投资部家电行业分析师；海富通基金管理有限公司投资部股票分析师；上海融儒投资管理中心（有限合伙）风控部风控总监。2019年8月加入汇安基金，现任均衡成长组基金经理。

成长组基金经理重仓全大金融？

但问题来了，作为理工科出身和均衡成长组的基金经理，他是否合适去管理价值蓝筹类的产品呢？从二季度的持仓来看，他的投资思路似乎和能力圈的覆盖存在矛盾之处。

从该基金的十大重仓股来看，其中包括了兴业银行、光大银行、中国银行等七家银行和中国平安、中国太保、新华保险三家保险公司。但是大金融类标的无论在近三个月还是年内的表现都乏善可陈，目前表现最好的农业银行年内涨幅还不到30%。

对比一季度末的重仓股名单，能够发现其中的些许变化。3月31日时虽然也是以大金融类公司为主要重仓，但其中也掺杂有美的、伊利、招商轮船等非金融类标的公司。在二季报中，基金经理这般表示：“本产品布局中证红利，优选低估值、分红率稳定、具备成长性的蓝筹公司，力求实现基金净值的稳定增长。”

同样是蒋毅一人所管理，汇安均衡成长也是他接替了前任陆丰的位置，不过该基金的规模更为岌岌可危。基金二季报显示，6月30日时其规模仅仅约为0.20亿元。从均衡成长的投资目标来看，其描述为“本基金在充分控制投资风险的前提下，精选具备持续成长性、估值相对合理的优质上市公司进行投资，力争实现基金资产的长期、稳定增值。”

再看该产品的十大重仓股组合，其中有五只来自科创板的标的和两只来自创业板的标的，另外来自沪市、深市和香港股市的标的各有一只。从上榜的双创类标的来看，这里面包括了胜宏科技、芯原股份等年内科技翻数倍的大牛股，该基金的整体持仓与上述提到的基金持仓呈现截然不同的两种思路。

在基金二季报中，基金经理同样是提示了清盘风险，他指出：“本产品以AI技术为主要投资方向，二季度AI端侧如AI眼镜AI玩偶的行业进展低于预期，因此我们降低了这类股票的持仓。国内外的模型进展很大，在视频处理等方面已有盈利模式出现，未来或将产生大量新应用。因此我们增加了AI应用的持仓。”

问题在于，蒋毅同时管理两种风格迥然的基金，是否超其所能呢？这两只基金产品的最终命运结局如何，我们也予以关注。